11 月 5 日，日本东京证券交往所晓示，从当日运转将交往达成时分延迟 30 分钟，收盘时分从当地时分下昼 3 点延迟到下昼 3 点半，全天股票交往时分延迟至忖度 5.5 小时。这是东京证券交往所自 1954 年以来，初度延迟交往达成时分。

延迟午后交往时分是东京证券交往所为其现款股票交往系统（arrowhead）升级准备的一部分，该系统细腻启动日历相同为 2024 年 11 月 5 日。该交往所还将引入收盘纠合竞价，以适合交已往达成时激增的交往量。

东京证券交往所示意，本次轨制变更，是为了疏忽商场环境变化和种种化的投资者需求，同期从进一步提高商场诈欺者的便利性、国际竞争力和抗压性方面来琢磨。

近期好意思国纽约证券交往所（简称"纽交所"）也示意，计较将旗下全电子化交往所 NYSE Arca 的好意思股交往时分延迟至每个使命日 22 个小时，待监管批准后执行。总共在好意思国上市的股票、ETF 和封锁式交往基金齐将适用" 22 个小时"交往轨制。

现在纽交所的交往时分为，好意思国东部时分凌晨 4 点至晚上 8 点，成交量密集的正常交往时分为好意思国东部时分上昼 9 点 30 分到下昼 4 点。延迟后的交往时分将从使命日的好意思国东部时分凌晨 1 点 30 分运转，一直执续到夜深 23 点 30 分。

环球主要证券交往所延迟交往时分正成为趋势

南开大学金融发展征询院院长田利辉示意，环球主要证券交往所延迟交往时分正成为一种趋势。跟着环球本钱商场的联动性不停增强，环球财富设立、跨境交往的需求日益更生，为环球各个时区的交往者提供交往管事的举措有助于活跃土产货商场。

何况，现时已有不少类型的财富不错进行 7 × 24 全天候交往，如好意思国国债、外汇、股指期货、加密货币等财富，为了便于投资者凭据即时局件作念出反应，延迟交往时分如故变得越来越无边。此外，延迟交往时分也不错提高商场的流动性，增强商场的竞争力，并在一定程度上影响投资者的交往政策和商场表情。更为紧要的是，在迁徙互联如故相对普及确当下，延迟交往时分的可行性相对充分。

田利辉指出，延迟交往时分对商场的影响是多方面的。领先，它大约普及商场的订价效果，因为更长的交往时分意味着价钱不错更实时地反应商场信息。其次，延迟交往时分不错增多交往量，提高商场的活跃度，这关于券商来说意味着更多的佣金收入。

另外，关于平日股民投资者来说，更长的交往时分提供了更多的交往契机，尤其是关于那些需要凭据环球商场变化作念出快速反应的投资者来说，这增多了活泼性和便利性。可是，延迟交往时分也可能增多商场的波动性，因为更多的交往时分意味着更多的交往契机，这可能导致价钱波动愈加每每。

刚直证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事芦哲指出，好意思、日接踵计较延迟交往时分与两方面身分相干。一方面，现时已有不少类型的财富不错进行 7 × 24 全天候交往，如好意思国国债、外汇、股指期货、加密货币等财富。为了便于投资者凭据即时局件作念出反应，比年来延迟交往时分如故变得越来越无边。

现在部分好意思国互联网券商如故通过与第三方管事商协作，相沿客户 5 × 24 小时进行股票交往 ( 仅限于交往活跃的部分股票 ) 。资金的"称心时分"被充分诈欺，眩惑了无边活跃资金参与交往，互联网券商对资金的分流给纽交所带来了一定的压力，是延迟交往时段的一个紧要原因。

另一方面，跟着环球本钱商场的联动性不停增强，环球财富设立、跨境交往的需求日益更生，为环球各个时区的交往者提供交往管事的举措有助于活跃土产货商场。在交往、结算的信息技艺要求徐徐熟谙的情况下，列国商场均运转徐徐延迟交往时分来增多交往窗口。关于以秒为单元进行交往的商场来说，延迟交往时分将极地面提高交往活泼性。琢磨存在时差的情况下，延迟交往时分有望为跨境投资者提供更多交往契机，有助于普及交往所的国际竞争力。

A 股延迟交往时分不错琢磨研讨

从环球主流交往所看，英国、法国、德国的交往时分为 8.5 小时，纽交所为 6.5 小时，A 股为 4 小时。

2023 年 8 月，证监会相干负责东谈主示意，下一步将征询稳当延迟 A 股商场、交往所债券商场交往时分，更好餍足投资交往需求。2024 年 10 月 8 日起，上交所延迟领受指定交往讲演教导时分。

田利辉示意，A 股延迟交往时分是不错琢磨研讨的。领先，从环球主要证券交往商场交往时长来看，A 股现在的交往时分相对较短。延迟 A 股交往时分将有助于提高证券交往活跃程度，故意于 A 股交往轨制与国际愈加接轨，关于普及 A 股国际化程度有一定助益。其次，延迟交往时分故意于减少商场波动，关于部分投资者而言，更故意于科学方案，疏忽外盘的商场变化。此外，跟着 A 股商场容量越来越大，日均成交量也较大，延迟交往时分故意于餍足更多投资者的交往需求。因此，从普及商场效果、增强国际竞争力以及餍足投资者需求的角度来看，A 股延迟交往时分具有一定的必要性。

芦哲觉得，延迟交往时分对场内资金而言，需要措置的信息增多，在突发事件导致商场波动时，延迟交往时分大约提供更多的反当令分，裁减商场的剧烈波动；场内资金的活跃程度有望普及，可能进一步提高商场举座成交额。

其次，对新增资金而言，尤其是外洋资金，要是存在交往时差被撤销的情况，有可能眩惑到更多有环球交往 / 设立需求的增量外资进场，成为商场的边缘新增量，有可能会带领现时商场交往格调发生改造。此外，延迟交往时分还故意于增强 A 股交往轨制与国际轨制互联互通，进一步股东 A 股国际化程度。临了，从收入来看，要是成交额权臣普及，延迟交往时分也有望带来增量的税收收入和商场交往佣金收入。

不外，从监管视角看，延迟交往时长也意味着商场各方可能需要破钞更多的元气心灵去确保交往的正当合规，一定程度上增多了监管成本。监管机构需要进一步开垦灵验的商场机制与监控体系，普及商场的风险截止和风险措置才能。